特斯拉第二代Optimus机器人发布，AI PC产业落地加速——全球产业趋势跟踪周报（1218）

　　近期市场交易热点主要围绕船运、机器人、传媒展开。产业趋势上，特斯拉发布第二代Optimus机器人，各项性能显著提升。《AI PC产业（中国）》发布，英特尔推出最新AI PC芯片，AI PC产业加速落地。政策端关注中央经济工作会议投资指引，短期内聚焦数据要素应用端催化。

　　【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕船运、机器人、传媒展开。热点一：船运。中东形势加剧，也门胡塞武装称袭击两艘前往以色列的船只，多家航运公司已暂停红海运输。全球海运物流中，约15%的货船要经过苏伊士运河。中东形势的不稳定未来可能致使运价关键运输通道通行受阻，短期造成世界市场运价抬升。热点二：机器人。特斯拉最新公布的第二代Optimus机器人视频加速了产业落地进程的预期，并且带动了机器人皮肤、机器人鞋子等新兴主题投资方向。机器人落地加快，传感器、滚柱丝杆与减速器表现强势。热点三：传媒。芒果TV和抖音在北京召开发布会，宣布双方正式达成合作；腾讯游戏元梦之星发布，引起一定关注。多重消息影响下，传媒游戏后半周强势反弹。

　　【全球产业趋势】产业趋势一：特斯拉发布第二代Optimus机器人。特斯拉Optimus-Gen 2机器人惊艳亮相。12月13日，特斯拉CEO马斯克在社交平台X展示了人形机器人Optimus的最新视频。将于12月发布的Optimus第二代机器人（Gen 2）在性能、结构设计、操作灵活性和电力方面有显著提升，在感知和执行方面也取得新飞跃，特斯拉Optimus的加速领跑为产业化进程注入强大的推动力。产业趋势二：《AI PC产业（中国）》发布，英特尔推出最新AI PC芯片。12月7日，在首届AI PC产业创新论坛，联想联合IDC发布了业内首份《AI PC产业（中国）》。《》为AI PC加速发展、产业生态共创升级提供了框架性指导。12月14日，英特尔于在纽约举行的“AI Everywhere”活动上奉上了新的AI硬件，正式推出了AI PC处理器，即代号Meteor Lake的新型酷睿Ultra处理器。酷睿Ultra处理器将有三种不同的配置，分别是酷睿Ultra 5、酷睿Ultra 7和酷睿Ultra 9，已经有大量新款笔记本电脑采用了新的英特尔酷睿Ultra芯片，AI PC产业落地加速。

　　【重要政策追踪】政策端关注中央经济工作会议投资指引，短期内聚焦数据要素应用端催化。上周，中央经济工作会议召开，信号指引上重点关注新一轮科技浪潮带来的产业政策发力，把握科技主线，同时，设备更新将成为投资发力的重要抓手，消费发力聚焦以旧换新/新型消费，关注银发经济、新型城镇化/城市更新的后续演变。此外，上周政策端主要有三个重要亮点：1）万亿国债第一批项目下达，高标准农田及水利建设或受提振；2）完善养老保险公司投资长效考核机制，现金分红及放宽回购细则落地，资本入市政策环境持续改善；3）数据要素×三年行动计划出台，由应用端挖掘数据价值，预计后续地方级省市行动方案、具体细分行业标准将持续推出，建议关注对数据产业链的催化。综上，推荐关注设备更新、水利建设、公共数据、科技主线（数字经济、人工智能、战略新兴产业、未来产业、转型升级）等概念题材。

　　【重要资讯】重要会议：中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议指出，进一步推动经济回升向好需要克服一些困难和挑战，主要是有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。要增强忧患意识，有效应对和解决这些问题。美联储：美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变，符合市场普遍预期。这是自今年9月议息会议以来，美联储连续第三次暂停加息。外界普遍认为，美联储本轮加息周期结束。美联储自2022年3月开启本轮加息周期，截至今年7月，共加息11次，累计加息幅度达525个基点。

　　【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，12月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（设备、存储、材料）、消费电子（钛合金、OLED、MR）、数字经济（数据要素）、汽车智能化（整车、自动驾驶）、机器人（零部件、减速器）。

　　【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。

　　【全球表现】上周全球跌多涨少，产业方面，A股涨幅较高的产业指数为：最小市值、免税店，抖音平台。板块方面，房地产、材料、工业表现较好，日常消费、医疗保健、电信服务表现差。过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术、工业公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，医疗保健、金融行业公司居多。

　　注：本文所涉及个股均为列示或者代表与相关产业链有关联，不代表个股投资建议，也不代表招商行业研究观点，具体个股推荐请以招商各行业研究组推荐为准。

　　中东形势加剧，也门胡塞武装称袭击两艘前往以色列的船只，多家航运公司已暂停红海运输。15日，也门胡塞武装军方发言人叶海亚·萨雷亚发表声明称，该组织对两艘前往以色列的集装箱船只采取军事行动。综合占比来看，全球海运物流中，约15%的货船要经过苏伊士运河。中东形势的不稳定未来可能致使运价关键运输通道（曼德海峡-苏伊士运河-红海）通行受阻，短期造成世界市场运价抬升，亚欧航线集运价格上周环比涨幅超10%，油轮中VLCC日租金环比超50%，周五美股相应个股也都一定程度冲高。目前是否能复制此前2021年苏伊士运河堵塞造成的行情仍有不确定性，后续持续跟踪苏伊士运河通行量。

　　特斯拉CEO马斯克发布人形机器人Optimus的最新视频，视频中披露，Optimus第二代机器人（Gen 2）将于2023年12月发布，步行速度提升30%，平衡感和身体控制能力有所改善。Optimus Gen2的脖子拥有2个自由度，可灵活转动，手部拥有11个自由度且动作更快；其所有手指都具有触觉感应，并且拥有脚力/扭矩感应。最新公布的视频加速了人形机器人落地进程的预期，并且带动了机器人皮肤、机器人鞋子等新兴主题投资方向。机器人落地加快，传感器、滚柱丝杆与减速器表现强势。

　　12月14日，芒果TV和抖音在北京召开发布会，宣布双方正式达成合作。双方宣布将以短剧联合开发为切口，后续推进二创视频、品牌营销等多方面的深度合作，充分发挥双方优势，为满足用户多元化的网络视听需求寻找解法。除此以外，腾讯游戏元梦之星发布，引起一定关注。多重消息影响下，传媒游戏后半周强势反弹。

　　3、主题与产业趋势变化：特斯拉发布第二代Optimus机器人，英特尔全新处理器加速AI PC产业落地

　　特斯拉毫无预告发布视频，Optimus-Gen 2机器人惊艳亮相。12月13日，特斯拉CEO马斯克在社交平台X展示了人形机器人Optimus的最新视频。将于12月发布的Optimus第二代机器人（Gen 2）在性能、结构设计、操作灵活性和电力方面有显著提升。（1）性能提升：行走速度提高了30%，同时全身重量减轻了10kg，保持了平衡力和全身控制的提高。（2）结构设计升级：颈部增加了2个自由度，更为灵活，有利于视觉传感器获得更大的视野；脚部采用了铰接式脚趾设计，配备了力和力矩传感器，步行姿态更接近人类。（3）手部灵活性和感知升级：手部自由度增加至11个，所有手指配备触觉传感器，能够更快地进行复杂动作，精细操纵物体。（4）材料和技术改进：通过不牺牲性能的方式，降低了全身重量10kg，可能采用了轻量化材料，如高强度的PEEK工程塑料，提高了Optimus的负载和灵活性。（5）电力与续航优化：尽管具体减重方法未公开，但推测是通过轻量化材料和可能的电池技术优化来提高续航和负载能力。

　　第二代Optimus机器人在感知和执行方面取得新飞跃。感知方面，Optimus-Gen 2机器人配备六维力/力矩传感器，能够测量物体施加在机器人特定部位的六个力和力矩分量，高精度地感知外界对其各个关节和部位的施加的力量和扭矩情况。第二代Optimus机器人在传感器上的优化有望拓宽人形机器人在多种业务场景、复杂环境中的应用。执行方面，采用高效的执行器组件，比如执行器采用集成电子线束，更为高效地进行信号传输和数据交换，提升了系统整体的响应速度和效率。谐波减速器和无框力矩电机，以及精密的编码器和轴承系统是旋转执行器核心零部件。在各核心零部件的进展可持续关注。

　　特斯拉Optimus的加速领跑为产业化进程注入强大的推动力。2022 年 9 月，特斯拉在其第二届“人工智能日”发布最新版本的 Optimus 人形机器人，能够直立行走、搬运、洒水等复杂动作，并不具备做跳舞等花样表演的能力。今年5 月，Optimus具备了流畅行走和抓取物体的能力。9月，特斯拉 Optimus 实现对物体进行自主分类，使用神经网络完全端到端训练：输入视频、输出控制。此次发布的Optimus Gen 2，特斯拉表示将其首先应用于其制造工厂，在实际应用验证后才会开始销售。总体而言，虽然Optimus有望在特定领域展现刚性需求和多样的应用场景，但其商业化落地有待验证，特别是在性能、成本、市场需求的匹配等方面。Optimus Gen 2在其制造工厂的应用表现需进一步关注。若特斯拉Optimus在明年实现量产，零部件价格预计将逐步下降。

　　12月7日，在首届AI PC产业创新论坛，联想联合IDC发布了业内首份《AI PC产业（中国）》。《》探讨了AI和PC结合的必然性，重点分析了AI PC的定义、价值及产品特征以及AI对PC产业生态带来的变革，并对未来市场发展做出了分析和预测，为AI PC加速发展、产业生态共创升级提供了框架性指导。

　　大模型发展迅速，个模型同终端融合是必然趋势。2022年以来，以大模型为主的生成式AI技术取得重大突破并快速发展，大模型性能不断提升，多模态进化不断推进，国外形成GPT-4和Gemini两强格局，国内各大科技企业也先后发布自己的大模型产品，自主可控趋势显著。应用端，公共大模型难以满足千人千面的个性化需求，大模型的计算负载势必不断从云端向终端下沉，形成能够更好满足个性化需求的个模型，并同移动终端深度融合，这是大模型发展的必然趋势。

　　同设备相比，PC端承载个模型具有得天独厚的优势。首先，PC具备全模态的人机交互条件，除直接的触控、语音、手势交互外，传统的键鼠交互和数字笔交互为用户提供了更精准和专业的操作手段，使得大模型可以更好、更准确地处理高度复杂的用户任务。其次，PC是承载最多场景的个人通用设备，同手机等终端相比，PC具有最广泛的应用场景，可以承担远程会议、图形设计、编程开发、多媒体制作等多项任务，在专业工具上也具有更多功能和高级选项，能够为大模型提供更丰富的工作环境。再次，PC是迄今为止最强的个人计算平台，兼具强算力与便携性的平衡，能够实现CPU+NPU+GPU的异构算力协同运行，能够部署更复杂、性能更强的AI大模型。最后，PC是存储容量最大、最受信赖的安全终端，在同AI交互的过程中会产生大量个人数据，对于容量与安全性都提出了更高的要求，PC端具有大容量的本地安全存储，为这一问题提出了解决方案。

　　作为个人AI助理，AI PC具有广阔的应用前景。同个模型深度融合后，每个AI PC都是量身定制的个人AI助。