江苏恒立液压股份有限公司非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告二零二一年八月江苏恒立液压股份有限公司募集资金使用可行性分析报告2一、本次非公开发行募集资金使用计划本次非公开发行募集资金总额不超过500,000万元（含本数），扣除相关发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：单位：万元序号项目名称投资总额拟投入募集资金1恒立墨西哥项目122,681.71110,000.002线,653.8557,000.004通用液压泵技改项目31,144.5829,000.005超大重型油缸项目14,751.4314,000.006补充流动资金150,000.00150,000.00合计535,952.24500,000.00本次非公开发行募集资金到位后，如实际募集资金净额少于上述拟投入募集资金金额，公司董事会及其授权人士将根据实际募集资金净额，在符合相关法律法规的前提下，在上述募集资金投资项目范围内，根据募集资金投资项目进度以及资金需求等实际情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由本公司以自有资金或通过其他融资方式解决。

　　2.在上述募集资金投资项目范围内，董事会可根据项目的实际需求，按照相关法规规定的程序对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整。

　　3.为保证募集资金投资项目的顺利进行，并保障本公司全体股东的利益，本次非公开发行募集资金到位之前，公司可根据募集资金投资项目的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后根据相关法律法规的程序予以置换。

　　4.二、本次非公开发行募集资金投资项目的基本情况（一）恒立墨西哥项目1、项目概况本项目建设地点位于墨西哥新莱昂州蒙特雷市（Monterrey）圣塔卡塔琳娜（SantaCatarina）开发区，总投资122,681.71万元，其中建设投资112,757.85万元，该项目达产后将形成工程机械用油缸200,440根、延伸缸和其他特种油缸62,650根以及液压泵和江苏恒立液压股份有限公司募集资金使用可行性分析报告3马达150,000台的生产能力。

　　5.2、项目建设必要性（1）进一步开拓北美市场，加速全球化业务布局，推进公司国际化发展战略公司致力于成为具有国际影响力的高端液压成套设备和液压技术方案提供商，始终践行国际化发展战略，积极参与并融入全球液压供应配套体系。

　　6.近年来，公司加快全球化战略实施步伐，通过投资和并购等方式进行国际市场拓展和布局，加大在欧洲、日本、北美等海外市场的市场开发和投资力度，尤其在北美区域业务增长迅速。

　　7.公司作为国内液压行业龙头，经过多年积累，在技术水平、产品能力和服务质量等方面逐步获得全球客户认可，全球市场份额自2012年0.5%提升至2020年的3.0%。

　　8.在公司产品全球市场竞争力快速提升，以及疫情导致全球产能不足的背景下，公司需要紧紧把握全球液压市场行业机遇，全面实施“走出去”战略，进一步加快国际化进程、提升国际竞争能力、缩小与外资品牌的差距。

　　9.此外，通过发展国际业务、扩充海外产能，公司将更加平衡地发展国内和国际两个市场，提升海外收入占比，持续扩大经营规模优势，分散单一市场风险；同时避免在国内疫情形势反弹等特殊情况下的生产停工风险，保障公司产品的全球供应能力。

　　10.（2）有助于完善海外供应体系，深化与全球客户的战略合作关系，加强海外客户的开发维护能力根据调研机构MarketsandMarkets数据，2020年全球液压市场规模约为2,580亿元，预计将于2025年稳步增长至2,904亿元，其中目前美国市场销售占比为38%，为全球最大的液压市场。

　　11.北美市场产能布局对于公司开拓美国这一全球最大市场，提升全球市场份额，以及完善海外供应体系，增加与国际客户合作的深度和广度具有重要战略意义。

　　12.一方面，公司已切入以美国卡特彼勒为代表的全球高端工程机械配套体系，本项目的建设有利于公司稳定对北美市场全球龙头客户的销售业务和开拓潜在北美客户；另一方面，公司主要国内厂商客户正加快完善全球产业布局，对零部件海外供应的响应速度和供应安全也提出更多要求，本项目的建设有利于公司伴随客户进行海外拓展，加深与国内核心客户之间的合作，进一步提升公司全球市场份额。

　　13.本项目的建设将有效降低物流成本以及因国际贸易政策波动面临的供应链风险，缩江苏恒立液压股份有限公司募集资金使用可行性分析报告4短供应交期、加快响应速度，有助于公司加强与客户的战略合作关系和全球供应体系下的配套能力。

　　14.（3）有利于降低向北美市场出口的关税影响，提升公司产品的竞争能力中美贸易战以来，公司产品被列入对美出口关税清单，出口到美国的产品面临较高的关税税率，大大削弱了公司产品在北美市场的竞争力。

　　15.本项目拟筹建的墨西哥工厂将受益于美加墨自由贸易区协定，产品进入美国市场时享有关税优惠待遇，能够大幅降低中美关税对公司产品价格的影响，增强公司产品在美国市场的竞争力，有利于公司更加有效地开拓北美市场。

　　16.3、项目建设可行性（1）政府高度重视液压行业，政策持续支持产业快速发展液压件是装备制造业的核心零部件，也是中国工业强基计划的重要发展对象。

　　为了更好地促进行业发展、解决高端液压件长期依赖进口的问题，政府制定了多项与行业相关的产业政策和法律法规，重点突出中国企业应集中优势、提高产品质量、加快替代高端进口产品步伐和智能化进程。

　　2019年11月，国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》指出，机械行业属于国家重点鼓励发展的领域之一，其中涉及液压相关的鼓励类项目包括：高强度、高塑性球墨铸铁件（高精度、高压、大流量液压铸件），100马力以上拖拉机关键零部件（液压泵、液压油缸、各种阀及液压输出阀等封闭式液压系统，液压转向机构）；2021年3月，《十四五规划》提出，推动制造业优化升级，推动制造业高端化智能化绿色化，培育先进制造业集群，推动工程机械在内的产业创新发展；2021年8月，《江苏省“十四五”制造业高质量发展规划》提出，以高效、智能、绿色为方向，重点发展大型施工机械、大型起重机械、高空作业机械和大马力动力机械、智慧农场装备、农用特色机器人等，推动新一代信息技术和工程机械、农业机械的高效融合，加强无人化场景应用，打造综合实力国际先进的工程机械和农业机械集群。

　　江苏恒立液压股份有限公司募集资金使用可行性分析报告5（2）稳定优质的客户资源为公司海外扩张产能的消化提供了市场保障多年来，公司产品优势逐步提升，远销欧美、日本等发达国家和地区，积累了全球范围内大量优质的行业客户，包括美国卡特彼勒、日本神钢、日立建机、久保田建机等世界500强企业和全球知名主机厂商。

　　同时，以三一、徐工为代表的国内工程机械主机制造厂商稳步推进国际化发展战略，通过在美国和墨西哥设立海外公司等方式加快对北美市场的覆盖，不断提升海外运营能力，国内主要客户的海外市场拓展也为公司扩充海外产能消化提供了市场保障。

　　（3）公司稳步推进全球化业务布局，国际化成果明显近年来，公司积极开拓海外业务，寻求增量市场，在国际化经营布局上已取得长足进展，拥有丰富的海外运营管理经验。

　　2010年公司成为美国卡特彼勒合格供应商，正式进入全球高端工程机械配套体系；此后，公司于2012年设立美国子公司；于2013年设立日本子公司，收购日本服部精工；2015年收购德国哈威InLine液压公司；2020年，公司投资设立印度子公司。

　　目前公司在中国、德国、日本等地建有9个生产制造基地，并在全球主要市场设立海外办事处并派驻技术和营销人员，建立了广泛的营销网络，不断为全球客户提供高效便捷的本土化服务。

　　4、项目投资概算本项目总投资额为122,681.71万元，包含建设投资112,757.85万元、铺底流动资金9,923.86万元，具体投资规划如下：单位：万元序号内容投资金额拟使用募集资金投入金额一建设投资112,757.85110,000.001建筑工程费19,040.0019,040.002设备购置费80,030.0080,030.003安装工程费2,400.902,400.904工程建设费用9,076.018,529.10江苏恒立液压股份有限公司募集资金使用可行性分析报告6序号内容投资金额拟使用募集资金投入金额5基本预备费2,210.94-二铺底流动资金9,923.86-三总投资122,681.71110,000.005、项目实施主体公司全资子公司恒立液压（香港）有限公司和HengliAmericaCorporation分别出资95%和5%设立HengliDeMexico（暂定名称，具体以实际设立名称为准）作为本项目的实施主体。

　　（二）线、项目概况本项目建设地点位于常州市武进高新开发区，总投资152,720.67万元，其中建设投资141,198.37万元，该项目达产后将形成年产104,000根标准滚珠丝杆电动缸、4,500根重载滚珠丝杆电动缸、750根行星滚柱丝杆电动缸、100,000米标准滚珠丝杆和100,000米重载滚珠丝杆的生产能力。

　　2、项目建设必要性（1）电动缸是液压缸的升级产品，性能优势明显、应用场景丰富、市场前景广阔电动缸主要由伺服电机、缸体、传动装置和位置反馈装置等组成。

　　电动缸的工作原理是以电力为直接动力源，采用各种类型的电机带动不同形式的丝杆（或螺母）旋转，并通过构件间的螺旋运动转化为螺母（或丝杆）的直线运动，再由螺母（或丝杆）带动缸筒或负载做往复直线运动。

　　相较于液压缸以液压油作为传动媒介，电动缸采用机械结构传动，工作性能受温度波动的影响更小；占用空间小、布置方便、结构简单，且电动缸位置更易控制，环境污染也更小。

　　总体而言，电动缸具有更清洁、更简单且能效更高的动力传输能力，同时也可以更加简易地集成到可编程控制系统中，因此精度更高、噪音更少，是液压缸江苏恒立液压股份有限公司募集资金使用可行性分析报告7和气动缸的技术升级产品。

　　电动缸优越的性能决定了广阔的市场前景，可应用于高频振动台和高频冲击台等实验设备、工业自动化生产线和装配线等专用设备，以及其他可代替液压和气动的场景。

　　国外许多企业和机构，如美国DanaherMotion、德国Moog和德国Bosch等研发电动缸产品的时间较早、技术水平较为先进。

　　相较于国外，国内技术发展时间相对滞后，国内电动缸的相关应用尚未普及，但生产电动缸的厂家数量日益增加。

　　近年来伴随液压行业发展，市场在对液压产品数量、品种需求增多的同时，也提出了高压化、智能化、精准化、集成化、绿色化等更高标准的技术要求。

　　电动缸凭借性能可靠、动作灵敏、运行平稳、推拉力相同和对环境的良好适应性能等诸多优点，在未来将有可能一定程度上替代传统的液压缸和气动缸。

　　（2）滚珠丝杆等精密传动元件是电动缸的关键零部件，也是机械传动常用元。